inflación

América Latina ha recuperado el nivel de producto perdido durante la pandemia y se encuentra en expansión, corriendo a una velocidad de sobrecalentamiento, indicó Moody’s Analytics.

De acuerdo con la firma, la economía latinoamericana está operando con una brecha positiva del Producto Interno Bruto (PIB), lo cual explica la inflación virulenta que se mantiene en los principales países de la región.

“La persistencia de la brecha positiva hará más difícil que la inflación subyacente converja rápido a su meta, lo cual implica que los bancos centrales tendrán que mantener las condiciones monetarias en terreno restrictivo para enfriar a sus economías con el fin de asegurar la convergencia inflacionaria”, explicó.

De acuerdo con Moody’s Analytics, la economía de América Latina entró en terreno expansivo al final de 2021, después del fuerte golpe que representó la pandemia de Covid-19, reportando una brecha positiva de 0.5% del producto potencial.

“La mayoría de las grandes economías latinoamericanas también entraron en expansión en el último trimestre de 2021, excepto México cuyo retraso se debió a los efectos prolongados de la pandemia. A pesar de que la economía mexicana no fue la más afectada, su lenta recuperación fue mayormente el resultado de las pobres políticas de mitigación implementadas por el gobierno. La economía mexicana entró en expansión hasta el tercer trimestre de 2022, un año después del segundo grupo de líderes como Colombia y Uruguay”, detalló.

Persistente inflación en América Latina

De acuerdo con la agencia, la persistente inflación en América Latina fue impulsada por la sobre expansión de sus economías presionadas por el exceso de demanda que generó la prolongación de las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales latinoamericanos.

Moody’s Analytics explicó que hacia finales de 2022, las siete economías más grandes en América Latina estaban ya en expansión y con procesos productivos corriendo por encima del potencial.

“Es decir, estas economías se encontraban operando en territorio de sobrecalentamiento y desarrollando una brecha positiva del producto. Una economía desarrolla una brecha positiva cuando la producción es sobre estimulada por un exceso de demanda interna, por lo que la economía avanza a una velocidad superior a la capacidad productiva natural”, detalló.

En ese sentido, dijo que la persistencia de la brecha positiva encuentra acomodo en mayor inflación e importaciones.

“Dado el inesperado choque generado por la pandemia, las principales monedas latinoamericanas se depreciaron; sin embargo, la competitividad cambiaria ganada junto a la disrupción de las cadenas de suministro global amortiguó el deterioro de las cuentas externas en la región. Por lo cual, la inflación fue la principal válvula de escape para el exceso de demanda, lo cual a su vez explica la agresiva respuesta monetaria de los bancos centrales”, dijo.

Conocida como el impuesto de los pobres por dañar más a quienes menos tienen, la inflación tuvo su menor registro de los últimos 27 meses.

Esta mañana, el Inegi dio a conocer que los precios al consumidor subieron 5.06% durante junio en comparación con el mismo mes de 2022 y fue la menor tasa desde marzo de 2021, cuando la inflación llegó a 4.67%.

A diferencia de hace un mes, que la inflación fue menor de lo previsto por los analistas, esta vez el resultado quedó ligeramente por arriba, pues se esperaba una tasa de 5.04%, de acuerdo con una encuesta que CitiBanamex aplicó a 29 instituciones esta semana.

El Inegi cotiza productos y servicios a lo largo y ancho del territorio nacional. El producto que más se encareció fue la uva, con un aumento de 39.6%; seguido del limón, cuyo precio aumentó 24.7%; y luego aparece el chile serrano, con 24.4%.

En el otro extremo, como las mercancías que más se abarataron el mes pasado, se encuentra el aguacate, pues cuesta 44.3% menos que hace un año; continuando con el gas doméstico LP, consumido por ocho de cada 10 hogares mexicanos y cuyo precio se redujo 32.1%; mientras en tercer lugar se coloca el gas doméstico natural, con una caída de 26.8%.

Tras el informe de inflación, el superpeso mexicano amplió ligeramente las ganancias frente al dólar y se colocó en 17.25 unidades, pues minutos antes del resultado se situaba en 17.27, de acuerdo con las negociaciones internacionales que presenta la agencia Bloomberg.
Tasas de interés

El dato por arriba de lo previsto aumenta la expectativa de que el Banco de México (Banxico) mantendrá su principal tasa de interés en un máximo histórico de 11.25% en los próximos meses.

Banxico cumple más de dos años fallando al régimen de objetivos de inflación que adoptó a principios de este siglo como marco para la conducción de su política monetaria en el país.

Este régimen establece una meta explícita de inflación anual de 3%, cuya consideración principal es que hay una amplia gama de factores fuera del control de la autoridad monetaria que en el corto plazo pueden incidir sobre el comportamiento de los precios al consumidor, por lo que Banxico estableció un intervalo de variabilidad de 2% a 4%. Sin embargo, la inflación se mantiene arriba de 4% desde inicios de 2021.

Este régimen tiene como propósito que Banxico cumpla con el mandato constitucional de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, es decir, la estabilidad de precios o una inflación baja.

“El proceso de desinflación continuó avanzando ante la mitigación de diversas presiones. Sin embargo, (la Junta de Gobierno de Banxico) juzgó que siguen incidiendo sobre la inflación, de modo que esta permanece alta… El panorama inflacionario continúa siendo muy complejo”, reveló el acta con motivo de la más reciente decisión de política monetaria anunciada el 22 de junio pasado.

La inflación en México moderó su marcha por debajo del rango esperado por los especialistas para ubicarse en 5.18% a tasa anual en la primera mitad de junio, la tasa más baja desde la primera quincena de marzo de 2021 cuando se ubicó en 4.12%, revelan los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

En la primera mitad de mayo del presente año, el Índice Nacional de Precios al Consumidor observó un aumento de 0.02% respecto a la quincena anterior, el menor dato para dicho periodo desde 2019.

El resultado fue característicamente bajo relativo a su historia, destacando una estacionalidad favorable para ciertos rubros, además de factores coyunturales que explicarían la mayor parte de la moderación, principalmente en la parte no subyacente, comentaron especialistas de Banorte.

Incremento general de precios

El incremento general de precios en la primera mitad de junio fue menor al consenso de los analistas de 5.31% a tasa anual, pero dentro del rango previsto de entre un mínimo de 5.17% y un máximo de 5.45% estimado por las 33 instituciones financieras consultadas por CitiBanamex, de las cuales sólo dos estuvieron cerca en su pronóstico.

El índice de precios subyacente, que incluye los bienes y servicios cuyos precios son menos volátiles, observó un crecimiento de 0.11% a tasa quincenal y anual 6.91%, menor al 7.32% observado en la quincena previa. A su interior, los precios de las mercancías incrementaron 8.33% a tasa anual y los de servicios, 5.23%.

En el mismo periodo, el índice de precios no subyacente retrocedió 0.26% quincenal, con lo que su alza anual fue de 0.03%. Dentro del índice, los precios de los productos agropecuarios crecieron 3.19% a tasa anual y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno disminuyó 2.6%.

Finalmente, el Índice de Precios de la Canasta de Consumo Mínimo, que evalúa los precios de 176 productos y servicios que la conforman, contenidos en la canasta alimentaria y no alimentaria del Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval), tuvo una variación quincenal de -0.06% y anual de 5.18%.